软银集团旗下Arm Holdings Ltd 周二启动了其轰动一时的首次公开募股(IPO)路演，这家芯片设计公司试图说服投资者，该公司在今年最大的一次首次公开募股 (IPO) 中估值高达 520 亿美元股份出售。

Arm 在颇具影响力的资产管理公司 T Rowe Price 总部所在的巴尔的摩启动了路演，凸显了该基金管理公司在大型 IPO 中的重要性。

T Rowe Price 一直是一些最大的股票市场首次公开募股的主要投资者，其中包括电动汽车制造商 Rivian Automotive Inc，该公司 2021 年 IPO 估值达 665 亿美元。Arm 的 IPO 是自 2020 年以来规模最大的 IPO。

据要求匿名讨论私人会议的消息人士透露，Arm 周二还会见了其他潜在投资者，其中包括总部位于弗吉尼亚州阿灵顿的金沙资本 (Sands Capital)。

软银将以每股 47 至 51 美元的价格发行9550 万股总部位于英国剑桥的 Arm 美国存托股票，并希望在该范围内筹集最高 48.7 亿美元的资金。

Arm 透露，拟议的估值范围将在 480 亿美元至 520 亿美元之间。该公司还透露，可能会发行一些股票作为对员工的补偿，使其在完全稀释的基础上估值高达 545 亿美元。

Arm 所追求的估值较上个月软银从其价值 1000 亿美元的愿景基金收购其尚未持有的 25% 股份时的 640 亿美元估值有所下降。

然而，即使估值要求较为温和，软银也比以 400 亿美元将 Arm 出售给英伟达公司的交易表现更好，该交易去年因反垄断监管机构的反对而放弃。

英国基金管理公司 Abrdn 的投资组合经理杰米·米尔斯·奥布莱恩 (Jamie Mills O'Brien) 表示，他发现软银在 IPO 中的估值要求“比最初讨论的更容易接受”。

他表示：“我们正在密切关注该公司如何处理与其中国业务的关系，以及中美之间技术‘战争’的进一步影响。”

该公司表示，发行结束后，这家日本企业集团将拥有 Arm 90.6% 的普通股，并补充说，它不会从 IPO 中获得任何收益。

Arm 已签约许多主要客户作为其 IPO 的基石投资者，包括苹果、Nvidia 、Alphabet 、Advanced Micro Devices 、英特尔和三星电子。

Arm 表示，投资者已表示有兴趣购买本次发行中总计 7.35 亿美元的股票。

Arm 成立于 1990 年，是 Acorn Computers、Apple Computer 和 VLSI Technology 的合资企业。

从 1998 年到 2016 年，该公司的股票在伦敦证券交易所和纳斯达克交易，随后被软银以 320 亿美元的估值将其私有化。

Arm 的上市预计将提振全球 IPO 市场，并推动其他初创公司上市，因为它的成功将标志着投资者对科技公司兴趣的回归。

其他几家知名品牌，包括杂货配送服务 Instacart Inc、营销自动化平台 Klaviyo 和鞋类品牌 Birkenstock 预计将在未来几周内在美国交易所上市。

这对于软银来说也将是一个里程碑，因为它聘请了多家知名科技公司作为投资者，以争取对软银的支持，该公司的设计为全球 99% 以上的智能手机提供支持。

路透社周六首次报道了软银拟议的 IPO 价格范围。消息人士还表示，如果投资者需求强劲，它可能会在 IPO 价格之前提高这一区间。

Arm 的很大一部分收入来自特许权使用费，特许权使用费基于客户基于 Arm 的芯片的平均售价或每个芯片的固定费用。

截至 3 月 31 日的财年，Arm 的销售额降至26.8 亿美元，主要受到全球智能手机出货量下滑的影响。

与大多数亏损但高增长的科技公司不同的是，Arm 是盈利的，它们在上市时估值很高，但后来跌破标价。分析师表示，预计这将大大减轻投资者的焦虑。

Bernstein 高级分析师 Sara Russo 表示，Arm 从人工智能的繁荣中受益还处于早期阶段，但该领域代表了 Arm 的潜在增长领域。

分析师表示，Arm 可能会搭上英伟达 (Nvidia) 的顺风车，英伟达是人工智能热潮的最大受益者，今年以来该股股价飙升超过 230%，因为其芯片必须与节能中央处理器 (CPU) 相结合，这是Arm 的专长。

巴克莱银行、高盛、摩根大通和瑞穗金融集团是此次发行的主承销商。

如果承销商行使作为“绿鞋期权”一部分的全额购买 Arm 股票的权利，IPO 金额将增至 52 亿美元。

Arm 总共选择了 28 家银行进行 IPO，但没有选择传统的“左翼主导”银行，并将在四大银行之间平均分担承销商费用。

Arm 预计将在纳斯达克上市，交易代码为“ARM”。

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